大爆發！人民幣飆升900點，強勢收復6.9關口！
發布時間：2023-03-03
3月的首個交易日，中國資產突然大爆發！A股指數、恒指、匯率、PMI指數均出現久違的集體上揚。3月1日，在岸、離岸人民幣雙雙大漲，均收復6.9關口。截至1日16:30收盤，在岸人民幣兌美元報6.8854，較上一交易日大漲538點。1日晚間，離岸人民幣兌美元則持續拉升，一度升至6.8639，日內最大拉升幅度超過900點，漲幅達1.3%，創三個月最大漲幅。中間價方面，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，3月2日人民幣對美元中間價報6.8808，調升592個基點。當天晚間，美股熱門中概股也集體狂飆，納斯達克金龍中國指數一度漲超4.5%，領跑美股大盤。3月1日，除了人民幣匯率的飆升，中國其它資產也迎來大爆發！恒生科技指數暴漲超5%，A50期指一度飆漲超2%。雖然人民幣匯率走勢受制于美元周期，但同時也受中國經濟預期和全球流動性預期影響。3月1日，國家統計局發布數據顯示，2月份，制造業采購經理指數（PMI）為52.6%，比上月上升2.5個百分點；非制造業商務活動指數為56.3%，比上月上升1.9個百分點；綜合PMI產出指數為56.4%，比上月上升3.5個百分點。PMI大超預期顯示中國經濟復蘇強勁，內需回暖在未來幾個月會推進宏觀數據進一步好轉。這一數據可能被外資廣泛認可，因此1日上午外資凈流入就高達60億元以上。這一數據為人們之前擔心中國經濟復蘇程度注入一劑強心針，這亦帶來人民幣匯率的強勢反彈。同日公布的2月財新中國制造業采購經理指數（PMI）為51.6，較1月上升2.4個百分點，2022年8月來首次高于臨界點，為2022年7月來最高。這一走勢與國家統計局制造業PMI一致。國盛證券的最新報告指出，近期高頻數據多數好轉，指向經濟整體修復較快：工業生產較強，交通基本恢復正常，汽車、地產消費均已開始觸底反彈；結合最新的PMI數據，再次確認基本面拐點已到。另外，某國有大行外匯交易員表示，A股、港股大漲的聯動，美元指數回落，助推人民幣在在岸、離岸市場的漲幅進一步擴大。此外，最近8天的波羅的海干散貨指數(BDI)暴漲將近90％，該指數顯著上揚說明各國經濟情況良好，國際貿易火熱，國際經濟恢復狀況良好。今年2月，人民幣對美元匯率在經歷2022年11月到2023年1月的連續三個月升值后轉入貶值，最高于2月24日貶至6.9828，逼近7關口，月內貶值幅度接近 4%。在近期就業、通脹、消費等強勁數據的支撐下，美國的經濟韌性遠超市場預期，尤其是通脹粘性頑固，市場對美聯儲的貨幣政策拐點預期開始 " 急轉彎 "，目前市場認為美聯儲會加息之路會走得更久更遠。東吳證券認為2月以來人民幣匯率的快速貶值，一方面是源于美元指數的升值，另一方面則是對復蘇過度樂觀情緒的糾偏。未來一個月人民幣破7的概率非常大，不過7的特殊意義在淡化，可能更重要的是節奏。該團隊認為往后看，匯率和A股的主要風險在于中美關系的后續發酵以及國內政策 " 保持沉默 " 帶來的不確定性。平安證券認為，人民幣的走勢仍將取決于美元指數、中國經濟增長前景、中國國際收支變化等因素影響。整體判斷，人民幣匯率在上半年美聯儲沒有釋放暫停加息信號之前，仍將保持震蕩走勢，區間可能在 6.6-7.2；下半年中國經濟內生動能步入上行周期，美國衰退壓力顯現，中美經濟增長反差凸顯，人民幣升值趨勢更加明顯，可能會突破6.5。中國銀行研究院稱，人民幣匯率外部壓力將有所緩解。而境外資金持續流入國內金融市場有望促使中國國際收支保持基本平衡，繼而對人民幣匯率帶來支撐。預計2023年人民幣匯率將在雙向波動中實現穩中有升態勢，年末匯率中樞有望維持在6.5-6.7之間。值得一提的是，央行2月24日在2022年第四季度中國貨幣政策執行報告中指出，要堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度；堅持市場在匯率形成中起決定性作用，增強人民幣匯率彈性，優化預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
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