匯率暴跌創20年新低！日元竟成今年全球最差主要貨幣，發生了啥？
發布時間：2022-04-21
日元在歷史上號稱是避險貨幣，但是現在日元的表現，遠遠超出市場的想象。4月20日，日元兌美元匯率一度跌至約1美元兌換129日元關口，創下2002年5月以來新低。不僅是兌美元，日元近來兌其他非美貨幣也同樣表現疲軟。其中，在岸人民幣兌日元也已突破20大關。日元的大幅貶值，讓其成為今年僅次于盧布的全球表現最差的主要貨幣。對此，日本首相岸田文雄認為，日本央行的貨幣政策應以維持日本通脹率于2%為目標，非操縱日元匯價。并表示，近期日本出現的通脹問題，是由于國際油價及一眾原料價格上升所致。此話一出，市場便意識到日本政府或央行是不會改變貨幣政策以支持日元。相反，日本政府或央行更可能趁今次環球爆發的通脹潮以把日本長期的通縮問題解決。隨后，抗通縮20多年的日本央行行長黑田東彥表示，日元近期的走勢“相當劇烈”，可能損及企業的商業計劃。日本財務大臣鈴木俊一也在議會表示，日元疲軟在當前全球原油和原材料成本飆升的情況下，劣勢更大。而日元疲軟推高了進口價格，損害了無法轉嫁成本的消費者和企業。這是對日元兌美元近期暴跌的最明確警告。
其實，日元快速貶值主要歸因于日本央行與歐美主要央行金融貨幣政策的背離。今年以來，美聯儲、歐洲央行和英國央行紛紛加快緊縮步伐，英國和美國已先后加息。然而，日本央行迫于國內經濟形勢，仍在堅持超寬松貨幣政策。因此，日美貨幣政策的方向性不同愈加明顯。這種情況下，市場預期，日元貶值走向很難改變。許多海外投資者認為，日美利率差將擴大，紛紛出售日元購入美元。對此，分析人士稱，日本有多種選擇來阻止日元過度下跌，包括直接干預匯市、出售美元而買入日元等。要知道，目前美國10年期國債收益率升至2.909%的新高，為2018年末以來的最高水平。美國30年期國債收益率自2019年初以來首次升至3%。當下，日本的外匯儲備為1.356萬億美元，是僅次于中國的第二大外匯儲備國，可能主要由美元構成。如果要對美元/日元進行貨幣干預，還需要G7國家的非正式同意，尤其是美國。而美國歷來反對貨幣干預的想法，除非是在極端市場波動的情況下。
在俄烏沖突和能源供給危機加劇的情況下，日本對外貿易條件也在進一步惡化。20日，日本財務省公布的2021年度貿易統計初值（以通關為準）顯示，出口減去進口的貿易收支為逆差5.3749萬億日元，這是該國2019年度以來再次出現貿易赤字。日本財務省同時公布，該國3月份貿易逆差為4123億日元，連續8個月出現逆差。分析認為逆差的主要原因是能源價格走高導致。要知道，日本的“能源進口依賴度”極高。日本原子力文化財團發布的數據顯示，若包含核能在內，日本對外依賴度為88%，若不包含核能，則對外依賴度為92%。其中，雖然俄羅斯不是日本天然氣進口主要來源國，但來自俄的天然氣也在8%~9%左右。
而19日，日本跟隨西方國家的腳步去制裁俄羅斯。該國政府宣布禁止進口俄羅斯伏特加、木材等38種商品。日媒對此特別強調，禁令將不可避免地對消費者造成巨大影響。日本人遠藤洋子25年前開始做從俄羅斯進口伏特加生意，還成立了“日本伏特加協會”，多年來在日本宣傳伏特加的魅力。但這一消息無疑影響了她的生意。一家建材企業社長大澤正美表示，建筑的墻壁、地板等使用的板材基本都產自俄羅斯。并稱今后一段時間，日本木材價格會持續高漲。據悉，日本政府禁止進口的38種俄羅斯商品總金額約在150億日元左右。就去年（2021年）數據來看，日本從俄進口的實際價格為1兆5000億日元，150億日元僅為這一數據的1%。
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