美國物價瘋漲！加息幅度或更大，中國如何應對？
發布時間：2022-02-14
美國的物價，漲瘋了。最新數據顯示，美國1月份消費者價格指數(CPI)同比上漲7.5%，創下1982年2月以來40年新高。
即便是剔除波動較大的食品和能源價格后，美國1月核心CPI同比上漲6%，為自1982年8月以來同比最大漲幅。
面對瘋狂的物價，美國總統拜登坐不住了，緊急發聲稱：“雖然通脹數據很高，但預測人士繼續預測到2022年底通脹率將大幅緩解”，試圖安撫市場和消費者。但面對居高不下的物價，美國消費者會買賬嗎？一路下滑的支持率，和一路上揚的物價，形成了鮮明的對比。美聯社分析認為，勞動力短缺、政府大量援助、超低利率以及消費者需求旺盛共同導致了去年一年通脹壓力持續高企。目前來看，勞動力緊缺、供應鏈瓶頸等仍將使通脹持續下去。“美國通脹創出新高，這是全面性通脹，短期內難以解決。”民生銀行首席研究員溫彬對中新財經記者表示，多方面因素推升了美國一月份的通脹水平，包括能源漲價，食品漲價，租金上漲，房價也創新高。此外，受到缺芯的影響，二手車需求旺盛，帶動二手車價格大漲。具體來看，1月份美國能源價格同比上漲27%，二手車價格同比飆升40.5%，住房價格同比增長4.4%，食品價格同比增長7%。溫彬認為，總體來看，疫情發生之后，美國市場供需矛盾加劇，一方面供應鏈受阻，包括貿易、運輸受到影響，導致供應不足；另一方面，在大規模刺激政策下，需求保持旺盛。供需不平衡，供需缺口加大，導致通脹數據持續走高。另外，溫彬稱，美國經濟進入后疫情時期開始恢復，但勞動參與率還沒有恢復到疫情初期的水平，勞動力短缺，帶來勞動力工資上升，成為推升通脹的新因素。中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成也認為，新冠疫情沖擊了美國供應鏈，造成供應短缺。舉個例子，你到美國的超市購物，發現面包的數量變少了，自然面包的價格要上漲。據美媒報道，多個美國公司表示，當前供應鏈問題預計會持續到今年下半年，因此面對成本提高，公司只能繼續漲價。面對通脹飆升，美聯儲加息預期進一步增強。美聯儲主席鮑威爾近日透露，美聯儲今年可能多次加息應對通脹，最早一次加息將可能在3月進行。溫彬指出，美聯儲有可能會同步開啟加息和縮表進程，2021年底市場加息預期2~3次，目前提高到3~4次，加息幅度也預計至少提高一個百分點以上。3月份議息會議有可能加息50個基點，如果兌現，也會是2000年以來加息幅度首次達到0.5個百分點。據外媒報道，美聯儲一名擁有貨幣政策投票權的官員10日表示，他支持美聯儲在今年7月1日前累計加息100個基點，以應對持續飆升的通貨膨脹率。美聯儲加息會帶來什么影響？溫彬分析，迫于當前的通脹壓力，美聯儲可能會加大貨幣收縮的力度，這對于美國和全球的金融市場會帶來新的不確定性和風險，沖擊股市和債市。美國這一輪股市上漲主要還是成長股和科技股來引領，隨著通脹持續和貨幣政策收緊預期的增強，成長股和科技股受到沖擊比較大，預計美國股市還會調整一段時間。通脹爆表和加息預期強化，美股、美債迎來巨震，三大股指震蕩下跌，美債大跌，10年期美債收益率沖破2%關口。溫彬認為，國際大宗商品價格高企，一定程度也會給中國國內價格帶來輸入性通脹壓力。不過，中國加大了保供穩價的力度，防止對下游中小企業的生產經營帶來不利的影響。自去年以來，保供穩價效果比較明顯。數據顯示，2021年中國全年CPI漲幅為0.9%。“今年即便是大宗商品價格保持高位，預計對國內通脹影響也是可控的。”溫彬指出，中國糧食連續豐收，豬肉價格短期之內很難回升，短期來看，CPI不會構成貨幣政策的掣肘。國家發改委近日發文稱，全球高通脹可能還將維持一段時間，但隨著主要經濟體貨幣政策轉向、供需缺口趨于收窄，國際大宗商品價格繼續大幅上漲動能不足，通脹壓力有望邊際減弱。綜合研判，2022年中國物價保持平穩運行具有堅實基礎，預計CPI延續溫和上漲態勢。溫彬建議，當前，中國的貨幣政策要從自身的通脹、就業等情況來出發，保持戰略定力。當前，宏觀政策前置發力效果開始顯現，1月份新增信貸和社融創單月新高。但居民部門消費意愿不足，需要加大逆周期調控，特別是財政和貨幣政策的結合，鼓勵投資和消費，擴大內需，確保經濟運行在合理區間。“總的看，發達經濟體政策調整對我國影響有限。”中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰近期表示，下一步，人民銀行堅持穩字當頭、以我為主，根據國內形勢把握好穩健貨幣政策的力度和節奏，積極穩妥應對發達經濟體貨幣政策調整。
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